Tienes dinero ahorrado y sabes que dejarlo en el banco no es buena idea. La inflación va comiéndose poco a poco lo que tanto te ha costado ahorrar y llega la duda: ¿empiezo a invertir en fondos indexados o en gestión activa?

Es normal que dudes, pero la clave no está en cuál es “mejor” sino en qué tiene sentido para ti y para tu situación ahora mismo.

¿Qué diferencia hay entre fondo indexado y gestión activa (rápido y sin líos)?

Te lo explico fácil:

• Fondos indexados → siguen el mercado (no intentan ganarle).
• Gestión activa → un gestor intenta hacerlo mejor que el mercado.

Entonces, ¿qué te conviene a ti? Aquí es donde suele haber más lío y donde casi nadie te da una respuesta clara. Si estás empezando, lo más importante, más que elegir “el mejor fondo” es empezar, ser constante y tener un plan.

Un ejemplo para que lo veas claro

Imagina que tu caso es el siguiente:

• Empiezas con 10.000€.
• Añades 300€ cada mes.
• Durante varios años.

Si ese dinero no se mueve, pierde valor. Si lo inviertes bien → empieza a trabajar por ti. En este punto es donde entra la inversión y el qué haces con tu dinero a largo plazo.

El error más común

Pensar que todo depende de elegir bien entre gestión activa o fondos indexados es el mayo error. Lo importante de verdad es:

• Cuánto inviertes.
• Cuánto tiempo lo mantienes
• Si eres constante.

¿Cómo saber si un fondo lo hace bien?

Antes de ver las diferencias entre la gestión activa y pasiva, hay una cosa que debes tener clara: para evaluar su rendimiento, todos los fondos de inversión se comparan con lo que se llama un índice de referencia o benchmark.

Es lo que determina si el fondo lo hace mal o bien según un criterio que ellos mismos se marcan.

Este benckmark puede ser un índice concreto o un tipo de fondos específico, por ejemplo, la rentabilidad media de los fondos de renta variable global. Cuando hablamos de índice bursátil, lo hacemos de una medida de un mercado accionario, o un subconjunto más pequeño del mercado, que ayuda a los inversionistas a comparar los niveles de precios actuales con los precios anteriores para calcular el rendimiento global del mercado. Como por ejemplo el IBEX35, NASDAQ , SP500 o Eurostoxx). 

Vamos a ver un ejemplo: 

Pensemos en un índice como el S&P 500, formado por las 500 empresas más importantes de Estados Unidos. Esta es su evolución histórica:

Gestión activa, buscando batir al mercado

La gestión activa es la forma tradicional de inversión en fondos. Es un modelo de gestión de carteras que puede ser utilizado tanto en fondos de renta fija, como en renta variable.  

La gestión activa lo que pretende es batir el rendimiento del mercado en general, que normalmente coincide con su índice de referencia, como podría ser el SP 500. Para hacerlo debe seguir una estrategia de inversión activa, valga la redundancia. 

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¿En qué consiste esta gestión activa? Básicamente en decidir cosas como:

• ¿En qué activos invierte?
• ¿Cuándo comprar y vender cada activo?
• ¿Qué ponderación tendrán estos activos en su cartera?

Esto es trabajo de los gestores del fondo, que revisan expectativas y estrategias periódicamente para obtener la mejor rentabilidad para el partícipe. Para ello, utilizan técnicas de análisis técnico, análisis fundamental, análisis macroeconómico o análisis cuantitativo. Intentan predecir con diversas herramientas qué valores serán los que se comportan mejor. O, lo que es lo mismo, invertir en valores que obtendrán más rentabilidad.

Ventajas de la gestión activa

1. Cuentan con profesionales que se encargan de vigilarlos y, si no funcionan bien, cambiarán la estrategia.

2. Buscan rentabilidades a corto y largo plazo.

3. El papel del gestor es activo y clave, ya que, el hecho de que el gestor goce de margen de maniobra ayuda a sortear los periodos de mayor volatilidad, reduciendo el impacto de las caídas en momentos bajistas del mercado.

4. Los fondos invierten directamente en determinados activos, bonos y acciones.

Desventajas de la gestión activa

1. Las comisiones pueden ser más elevadas por el papel del gestor del fondo. En otras palabras, a los buenos gestores hay que pagarles.

2. Factor de error humano del gestor, ya que podemos encontrarnos con que el gestor puede llegar a cometer errores

¿Cómo es una estrategia de gestión pasiva?

La gestión pasiva es un modelo de inversión o estrategia de gestión de carteras que puede ser utilizada tanto en renta fija, como en renta variable. Vamos a analizar que política de inversión siguen los fondos de gestión pasiva, comúnmente denominados fondos indexados.

Normalmente, el gestor, crea una cartera de inversión bien diversificada y estable que se va modificando, aportando una participación activa en el rendimiento del fondo, analizando y seleccionando activos con asiduidad para conseguir una rentabilidad superior al mercado. En este caso, el gestor no tiene una participación activa, ya que «el propio mercado ya es eficiente y será difícil batirlo«. Por eso intentan en todo momento replicar a un índice de referencia.

Pensemos ahora en un índice como el IBEX35, compuesto por las 35 mejores empresas españolas, como puedes ver en el gráfico de 5 días: 

En este caso, el fondo indexado, mantendría la filosofía de replicar este índice. 

Vamos a analizar algunas ventajas y desventajas que debemos considerar al utilizar esta estrategia de inversión.

Ventajas de la gestión pasiva

1. Menores comisiones. Como no hay una gestión activa, el equipo gestor es menor. A esto se suman menos costes por operaciones y cánones en los mercados. Recuerda que las comisiones son una de las cosas que sí puedes controlar al invertir.
2. Costes de mantenimiento más bajos, ya que el gestor del fondo, los traders y analistas tampoco reciben grandes honorarios, por lo cual abarata mucho los costes de mantenimiento del fondo. 
3. No depende mucho del talento del gestor, de ese modo el fondo puede conseguir una rentabilidad similar a la de su índice sin ayuda del gestor.

Desventajas de la gestión pasiva

1. Dependencia de los índices de referencia. Ya que en muchos casos por la situación económica de diferentes países o por crisis o revuelos geopolíticos, estos índices pueden sufrir bajadas considerables durante largos periodos de tiempo. Eso hace que el fondo indexado, también acabe bajando su rentabilidad.
2. Poca incidencia del gestor del fondo. En estos fondos el gestor no tiene influencia en la gestión del fondo, ya que solo replicará lo que hace el índice. Eso hace que cuando se produce una bajada de los mercados o del índice, el fondo vaya arrastrando por esa bajada al tener un gestor pasivo ante esa bajada.
3. Mayor concentración y menor diversificación. Algunas estrategias de inversión pasiva en índices con empresas de gran capitalización podrían implicar que la inversión se concentre en las empresas más importantes de un país, región o sector. Esto hace perder exposición a oportunidades en otros mercados, como empresas de mediana y pequeña capitalización, y puede dejarte más expuesto a acontecimientos políticos y regulatorios de las grandes empresas.

Comisiones y riesgos en fondos y gestiones activas

A su vez, y aunque ya lo hemos mencionado antes, también hay que tener muy en cuenta las comisiones de cada estrategia. En este sentido, comparamos ambos factores en una tabla:

	Fondos	Gestión activa
Comisiones	Bajas	Altas
Riesgos	Más diversificados	Depende del sector

Preguntas frecuentes sobre la gestión activa y los fondos indexados

Entonces… ¿activo o indexado?

Respuesta corta, depende:

• Si quieres simplicidad, los indexados suelen tener sentido.
• Si buscas una gestión más flexible, la activa puede encajar mejor.

Pero otra vez: no es lo más importante. Lo importante de verdad es que tengas un plan claro, una estrategia adaptada a ti y alguien que te ayude a mantener el rumbo. Invertir no va de hacerlo perfecto, sino de hacerlo bien durante mucho tiempo.

Si estás en ese punto de “sé que debería hacer algo con mi dinero”, pero no sabes por dónde empezar, lo más útil es parar y ordenar cuánto tienes, cuánto puedes ahorrar y qué quieres conseguir.

En Inversimply te ayudamos a encontrar los fondos de gestión activa o pasiva que mejor se ajustan a tu cartera y a crear un plan de inversión periódica para los ahorros que generes mes a mes. ¿Empezamos?

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